认识K线图

    这一部分的内容可以参见胡海鸥主编教材的《证券投资分析》第七章287页。
    K线指标分析是证券投资技术分析最基本的方法，是其它技术分析的起点和基础，所以进行证券投资的技术分析就要从K线指标分析开始。
    K线指标又称K线图。相传是从日本国米市商人在交易时用于记录米市行情详细资料采用的一种简单有效的方法。因绘制方法简单易懂，实用有效，逐渐为世界各国证券市场加以引进和借鉴，经过百余年的实践，用K线图来表示证券行情的完整记录，现已成为投资者进行日常技术分析必不可少的重要指标。
    K线图的绘制
    即把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后按一定的要求绘成图表。因绘制的图形像常见的蜡烛，所以K线图也称蜡烛图形。K线图中既有时间，也有方向，它必须在平面座标上才能显示其真实含义。座标纵轴表示某个股的股价，或者是指股价指数点位、成交量及其它指标值。横轴表示时间，一般以一个交易日为一基本单位，当然也可以周、月、季、年为基本单位。K线图由一个长方形和上下两条影线所组成。竖立的长方形表示交易的实体部分，其上下两端分别表示开盘价以及收盘价。如交易低开高走，收盘价高于开盘价，此长方形用红色表示，也称阳线实体。如交易高开低走，收盘价低于开盘价，则用黑色表示，或者采用阴影线表示，也称阴线实体。收盘价等于开盘价但又不和最高价或最低价相同，称为十字星线。收盘价与开盘价、最高价相一致，称为T字线。收盘价与开盘价、最低价相符，称为倒T字线。四价一致就是一字线。上影线顶端表示在整个交易日中曾经到达过的最高价，反之，下影线顶端表示在交易日中曾经到达过的最低价，影线的颜色一般与实体部分相同。K线图实体部分的宽度一般没有特别规定，只要不画成正方形即可。由于市场情况千变万化，反映在股价上也就长短不一，由此演绎出一幅幅多彩多姿，形态万千的K线图表，但万变不离其宗，所有图形都在上述标准的K线图形基础上加以变化的。 （见图7-2-1）。

    每一条K线都反映出在这段交易时间内买卖双方实力较量的最终结果，阳线表示卖方实力不济，无法与买方抗衡，阳线实体部分越长，表明买方力量越强。阴线表明买方力量薄弱，不足以抵御卖方的压力，阴线实体部分越长，越表示卖方在交易中已彻底完胜买方。上影线代表交易价格上升受到阻力，即卖方抛压沉重。下影线代表交易价格得到买方有力支撑，阻止价格下跌。K线整个图形越长，就越显示双方搏杀激烈，价格振幅大。反之，表明"西线无战事"，风平浪静，价格波幅微不足道，市场低迷。
    （1）光头光脚的阳线。所谓光头光脚是表示K线图没有上下影线，即该证券当日交易一开盘就是最低价，而收盘收在最高价，这图形是买方最愿看到的，它说明整个交易日买盘强劲，在刚一开盘股价就被节节推高，做空力量毫无还手之力，阳线实体部分越长，越说明多方势力的不可阻挡，长驱直入。如果阳线实体部分较短，即小阳线，一般表示尽管多方仍然控制局面，但与空方力量对比，优势在缩小，如果该小阳线是位于高价位，则应引起买方警惕，要严加关注，防止出现空方的伺机反扑。稳妥的策略是适量减磅。（见图7-2-2）。

    （2）光头光脚的阴线。光头光脚的阴线表示一日交易中，开盘价就是当日最高价，收盘价即是当日最低价。空方一路打压，如入无人之境，所向披靡。多方节节败退，一败涂地，这也是做空的投资者最愿看到的图形。原先的做多者纷纷倒戈，多翻空，顺势抛售甚至"割肉断臂"，这种做法也是完全符合顺势而为的道理。多方步步后撤，下一台阶去寻找新的低价位支撑防线。这种高台跳水式的狂泻猛跌，如果位于相对较低价位，也就意味着空方力量的彻底渲泻耗尽，当属强弩之末，投资者应保持镇静，持股观察，等待星星之火再度燎原，不可轻易退却，以免损失惨重，伤了元气。见图7-2-3。

    （3）仅有上影线的开盘光头阳线。仅有上影线的光头阳线是在多方牢牢控制局势的前提下，出现的一些波折，表示多空搏杀过程中，多方上升势头明显受阻，遭到空方顽强抵抗，多方难以轻而易举地长驱直入，上影线的长度说明空方阻击的力度，长度越长，即空方力量也越强，多方阵地多被蚕食沦陷，也说明空方虽败尤荣，不可小觑，投资者应谨慎从事，万万不可盲目乐观，再结合阳线的实体部分，可综合分析双方力量对比，如上影线长于实体部分，表明空方力量的进一步加强，多方力量所剩无几。如上影线长度小于实体，表明空方力量还未能动摇多方根基，大势仍掌握在多方手中。见图7-2-4。

    （4）带有下影线的收盘光头阳线。这种K线图属于先抑后扬型，在开盘后，股价一度下滑，但不久即被买盘奋力拉起，股价调头向上，并获得大量买盘支持，最终竟一路上攻收盘于全天最高价位。说明买卖双方力量的转换，最终以多方大获全胜而告终。下影线的长度表明空方曾经打压的力度，再结合阳线实体部分分析，可大致判断买方力量是明显强于卖方，还是稍强于卖方，再根据价位所处区域，得出下一交易日走势的大致估计。见图7-2-5。

    （5）带上影线的光脚阴线。这种图形属于先扬后抑，开盘后，股价可能承接昨日势头，继续攀升，但很快感觉乏力疲软，后劲明显不足，缺乏买盘支撑，投资者无意追高反而纷纷获利回吐，犹如釜底抽薪，股价只能掉头向下，当回落到开盘价处仍未能阻止跌势，空方趁热打铁，竟然将股价一路打压至全天最低位收盘。说明空方完全占据了阵地。根据上影线的长度可大致推算出空方力量的大小和多方组织反击的能量与效果。见图7-2-6。

    （6）带下影线的光头阴线。这种图形是较为典型的下跌抵抗型，股价开盘价即为全天的最高价，空方完全占据主动。股价不断下跌，但在下跌过程中，仍有多方在顽强抵抗，伺机在低价位建仓补仓，并成功地把全天的收盘钉在高处，留下的一条下影线就是证明多方反击的过程，虽然未能挽回败局，但至少说明形势也并非一蹋糊涂。如果下影线长度超过阴线实体，更是说明多方抵抗卓有成效，是"黎明前的黑暗"。 见图7-2-7

    （7）各带上下影线的阳线或阴线。这是K线图中最普遍也最常见的图形。这种图形表明整个交易日多空双方搏击互有胜负，形成犬牙交错之势，故而留下长短不一的上下影线，这是战斗激烈的痕迹，无论是先抑后扬，还是先扬后抑，双方互有攻守，最终结果多方胜出，就形成各带上下影线的阳线，反之，最终空方占优，就形成各带上下影线的阴线。人们对此进行分析，主要是看上下影线与实体部分的长度及两者的比例，研究它们之间的力量对比。一般规律是，上影线越长，或下影线越短，阳线实体部分越短或阴线实体部分越长，就越有利于空方。反之，上影线越短，下影线越长，阳线实体部分越长，阴线实体部分越短，就越有利于多方，再结合K线所处价位来进一步分析趋势。见图7-2-8。

    （8）十字星K线图。所谓十字星K线图是带有上下影线，开盘价等于收盘价的图形。这表明多空双方在整个交易日中搏杀激烈，但最终势均力敌握手言和，双双回到原先的出发点。十字星K线图往往暗示着行情即将出现反转，因为它是多空双方力量均衡的象征，上下影线长度的比较，基本上可分出多空力量的优势在哪一方，上影线长于下影线，说明空方力量稍强，反之，则说明多方力量强些。十字星的收盘价如比上一交易日的收盘价高，人们称之为红十字星，反之，则为黑十字星。如十字星的收盘价格与上一交易日收盘价相一致，则再前推一交易日相比，以分出黑红。见图7-2-9。

    （9）T字型与倒T字型K线图。开盘价、收盘价和最低价三价合一，在K线图上表示为只有上影线，如同英文字母T的大写符号倒立，它表明一天交易清淡，多空双方无心恋战，空方稍一抛售，股价即刻缩回，留下一条上影线，空方略占优势。而开盘价、收盘价和最高价三价为一，在K线图上就形成了只有下影线，如同大写英文字母T，这同样表示成交量萎缩，双方旗鼓相当相持不下。下影线表示多方略占优势，将股价拉回收盘价原地。T字型及倒T字型的颜色同样应参照上一交易日的收盘价而定。三价合一的情况虽然有，但并不常见，往往是在交易量骤减，人心涣散门可箩雀，市场处于一种观望等待的气氛。人们应注意观测耐心等待。见图7-2-10。

    （10）一字型K线图。这是K线图的特例，K线图就呈一条罕见的平行线，它表达了极为丰富的含义，这是开盘价、收盘价、最高价和最低价四价合一的结果，它表明行情极度萎缩，一潭死水，几乎没有成交量，投资者对该股票不感兴趣，无人问津。见图7-2-11。